구글 Google에 투자한 이유

구글은 마이크로소프트보다 인공지능과 관련해서 훨씬 더 앞서 연구했습니다. 그럼에도 불구하고 지금 상황은 역전되었고, 마이크로소프트가 인공지능 관련 시장을 지배하고 있습니다. 구글의 인공지능 ‘GEMINI’가 런칭되었지만, 실망만 안겨주었으며, 사람들이 구글링하는 것 대신 ChatGPT를 사용하는 것은 분명 구글에게는 큰 위협요소입니다.

그럼에도 불구하고 구글에 투자하는 이유는 다음과 같습니다.

구글의 매출구조

구글 매출

1. 구글 서비스 (97.3%)

검색 광고 (59.8%): 구글 검색 엔진을 통해 발생하는 광고 수익입니다. 전 세계 검색 시장 점유율 92.2% (2023년 기준)를 바탕으로 압도적인 수익을 창출합니다.
유튜브 (15.6%): 세계 최대 동영상 플랫폼 유튜브에서 발생하는 광고 및 유료 구독 수익입니다. 유튜브 광고 수익은 지속적으로 증가하고 있으며, 프리미엄 구독, 채널 멤버십, 슈퍼챗 등 다양한 수익 모델을 구축하고 있습니다.
네트워크 광고 (10.9%): 구글 애드센스 등을 통해 제3자 웹사이트에 광고를 게재하여 발생하는 수익입니다. 웹사이트 운영자들이 광고 공간을 제공하고, 구글은 광고주에게 광고 공간을 판매하여 수익을 나눕니다.
기타 (11%): 구글 플레이 스토어, 구글 클라우드 플랫폼, 하드웨어 판매 등을 통한 수익입니다. 구글 플레이 스토어는 안드로이드 앱 생태계의 중심으로 성장 가능성이 높고, 구글 클라우드 플랫폼은 기업 시장을 공략하며 빠르게 성장하고 있습니다.

2. 기타 베츠 (2.7%)

X (구글 X): 자율주행 자동차, 드론 배송, 인공지능 기반 의료 등 미래 기술 개발에 투자하는 부문입니다.
Verily: 생명과학 분야 연구 및 투자를 담당하는 부문입니다.
CapitalG: 벤처 투자를 담당하는 부문입니다.
Wing: 드론 배송 서비스 개발 부문입니다.
Calico: 인간의 수명 연장 연구 부문입니다.

3. 주요 성장 동력

유튜브: 광고 수익 증가, 프리미엄 구독 및 채널 멤버십 확대
구글 클라우드 플랫폼: 기업 시장에서의 성장
인공지능: 광고, 검색, 번역 등 다양한 서비스에 활용
미래 기술: 자율주행 자동차, 드론 배송, 인공지능 기반 의료

구글은 다음과 같은 매출구조로 사업을 일구어 나아가고 있습니다. 대부분이 광고수익으로 벌어드린다고 볼 수 있습니다. 때문에 ChatGPT의 지배는 구글의 사업성과 수익성이 떨어질 수밖에 없는 요인이기는 합니다.

막대한 데이터

검색 기록: 매일 수십억 건의 검색어가 기록됩니다.
유튜브 동영상: 매일 수백만 시간의 동영상이 업로드됩니다.
Gmail 메시지: 매일 수십억 개의 메시지가 주고받됩니다.
구글 지도 데이터: 전 세계의 지도, 위성 사진, 도로 정보 등이 포함됩니다.
안드로이드 운영체제 데이터: 전 세계 수십억 대의 안드로이드 기기에서 사용되는 데이터입니다.
크롬 웹 브라우저 데이터: 웹사이트 방문 기록, 검색 기록, 쿠키 등이 포함됩니다.

구글이 보유하고 있는 데이터량은 2023년 기준으로 약 1000엑사바이트 (1EB) 이상으로 추정됩니다. 이는 10^18 바이트에 해당하며, 다음과 같은 방대한 양의 정보를 포함하고 있으며, 마이크로소프트가 보유하고 있는 데이터량의 2배정도 될 것으로 추정되고 있습니다. 그 만큼 인공지능 사업을 발전시킬 수 있는 잠재력을 보유하고 있다고 볼 수 있습니다.

주가와 실적

구글 주가 추이

구글 실적 추이

주가: 2024.03.04 기준 주가는 $137.14 로 최근 ChatGPT의 활약으로 주가가 주춤하고 있으며, PER 또한
PE Ratio: 구글의 PE Ratio는 23.81으로 마이크로소프트 37.6, 메타 33.78, 애플 27.94, 아마존 61.46, Nvidia 68.97, Tesla 47.13 에 비교하면 빅테크 7개 기업 중 가장 가격이 저렴한 편이다.
매출성장: 큰 기업임에도 불구하고 연평균 10% 수준의 성장을 하고 있습니다.
영업이익률: 최근 평균 30%의 높은 영업이익률을 기록하고 있습니다.

시사점

비록, 구글은 조직이 크기 때문에 OpenAi와 같은 스타트업 보다 의사결정하는 과정에서 조금은 개발이 느릴 수 있지만, 다양한 비즈니스를 통한 매출 성장을 이루고 막대한 현금을 보유하고 있을 뿐만 아니라, 막대한 데이터와 함께 유능한 엔지니어 POOL 또한 보유하고 있기 때문에 구글 또한 인공지능 분야에서 뒤쳐지지만은 아닐 것이라고 예상합니다.

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